从两次行情起点看 ，
本栏认为 ，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。融券业务占比极小，现在机构投资者也更愿意使用包括两融的各种杠杆投资方式来减少资金投入 。现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。反之 ，但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，则两融余额会相对较高。
现在的两融业务 ，
按照这个逻辑推论 ，主要还是以融资为主 ，股价水平较本次相对偏低 ，相应蓝筹股的股价也较目前更低，前次股市处于2000-2300点，两融标的股票数量也比现在更少 。而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，投资者可以使用更高的杠杆率，相比现在的杠杆热度 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高。所以本栏说 ，
其实 ，从投资者结构看 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。这就意味着 ，（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥由于公募基金不会较多使用融资融券 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，